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6月工農產品價格分化 貨幣政策存寬松空間

//www.tovgu.icu  2019-07-12 10:31:06 中國證券報·中證網 張利靜

明日之后手游在哪下载 www.tovgu.icu 生意社07月12日訊

  7月10日,國家統計局發布了2019年6月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據。6月份,CPI同比上漲2.7%,漲幅與上月持平;PPI同比由上月上漲0.6%轉為持平。分析人士指出,本期影響CPI走勢的核心因素——食品價格的未來續漲空間不大,而工業品價格存在進一步下降空間,在全球央行貨幣政策趨于寬松的環境下,我國貨幣政策或有進一步寬松的空間?! ?/p>

  CPI短期難影響貨幣政策  

  食品依然是影響本期CPI走勢的主要因素。6月份,食品價格同比上漲8.3%,影響CPI上漲約1.58個百分點。在食品價格種類中,鮮果價格是影響CPI同比上漲的最主要因素。6月份,各類水果集中上市,西瓜和桃子價格下降,蘋果和梨價格卻繼續上漲且漲幅較高,加之南方部分地區多次強降水影響采摘和運輸,火龍果和菠蘿等南方水果價格也上漲,導致全國鮮果價格同比上漲5.1%,影響CPI上漲約0.11個百分點,目前水果價格水平處于歷史高位?! ?/p>

  東興證券分析師湯黎明表示,食品價格對CPI走勢的影響或呈上升態勢。湯黎明分析稱,食品價格的上漲以及食品消費支出在家庭收入支出中的比重提升都將成為趨勢,房租、物流、人工等成本的增加也會助推食品類價格的上漲?! ?/p>

  “盡管6月份CPI同比上漲幅度接近3%,但CPI漲幅主要受食品類價格影響,考慮到食品類支出在居民可支配收入的支出結構中占比不高的情況,CPI較難影響到居民實際可支配收入,CPI走勢在短期內較難成為影響貨幣政策的主要因素。”湯黎明稱?! ?/p>

  降息有空間  

  另外值得注意的是,今年以來食品中蔬菜、豬肉、水果輪番漲價,而與此同時工業品價格卻持續回落,價格走勢分離。從同比看,PPI由5月上漲0.6%轉為持平,價格下降的工業品有煤炭、石油、黑色金屬等?! ?/p>

  上海證券分析師陳彥利表示,蔬菜漲價主要受天氣影響,極端天氣減少后價格自然回落。而豬肉以及水果都是由于供給端緊缺引發的漲價,難以形成趨勢性通脹。夏季水果大量上市后,供給緊缺緩解,價格有望回落。豬肉雖供給偏緊格局短期難以改變,但只要需求偏弱,價格難有持續上漲空間。通常CPI價格走勢較少體現周期性,因此,價格壓力主要體現在工業品價格上。受基數效應影響和食品價格的季節性變動,未來CPI將下臺階,PPI將在零基線上下徘徊。這將為未來降息提供空間?! ?/p>

  湯黎明認為,目前我國的宏觀經濟環境呈現較為復雜的情況,當前我國的實體企業也面臨一定程度的下行壓力。如果美聯儲采取降息的態勢,在全球央行實行貨幣寬松的環境下,我國貨幣政策或有進一步寬松的空間。針對小微企業、高新技術制造業、新型服務行業等均有定向降準和利率優惠的政策空間。

  (文章來源:中國證券報·中證網,作者:張利靜)

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